（原标题：降息预期被泼凉水！褐皮书称好意思国经济略有起色但通胀再起）

智通财经APP获悉，周三，好意思联储最新发布的《褐皮书》表现，好意思国经济在5月底至7月初时间“略有增长”，比拟前期部分地区步履下滑的情况有所改善。关联词，随同增长而来的，是愈发彰着的通胀压力，尤其在特朗普政府新一轮关税战略鞭策下，企业靠近的资本压力正在加重，市集对通胀反弹的担忧升温。

亚特兰大联储主席博斯蒂克在褐皮书发布后公开表态称，他仍倾向于看护现时利率不变，并指出近期通胀数据开释了“令东说念主担忧的信号”。他强调，“咱们在经济基本面中看到了通胀压力上升的迹象，这如实令东说念主担忧。”在现时的战略采纳上，他合计，“当今不是调整利率的技艺，我会采纳恭候。” 

褐皮书表现，全好意思12个联储辖区均证据了不同进度的经济步履增长，但举座节律仁爱，且企业多量对畴昔抓严慎作风。省略情趣也曾是主旋律之一，尽管有关表述频率有所下落(从6月的80次降至7月的63次)，但对经济和战略远景的忧虑仍未隐藏。

同期，12个辖区均证据价钱高涨，尤其是在制造业与树立业鸿沟，企业多量受到关税导致的原材料资本上升所影响。证据指出，“很多企业已通过加价或加收附加费将部分资本转嫁给破钞者，但也有部分企业因客户价钱敏锐性增强而采纳不加价，导致利润被压缩。”

尤其值得防范的是，特朗普政府近期提议将从8月1日起对部分生意伙伴商品加征新一轮关税，战略省略情趣加重了企业对畴昔价钱走势的担忧。此前6月的破钞者价钱指数(CPI)数据中，部分商品已出现由关税激勉的价钱上扬迹象。

尽管市集曩昔预期好意思联储将在9月会议上开动降息，褐皮书及博斯蒂克的表态开释出更为审慎的信号。博斯蒂克指出，近几个月通胀数据基本靠近好意思联储设定的见识区间，但最新一份CPI证据“开释出了彻底不同的信号”，预示通胀可能正处于再度昂首的“疗养点”。

此外，《褐皮书》强调，多个行业关系东说念主瞻望资本压力将在畴昔几个月抓续存在，这大大栽植了本年夏末物价加快高涨的可能性。恰是因为对通胀的抓续防范，好意思联储官员迄今仍拒却降息，操心宽松战略过早出台将激勉新一轮价钱高涨。

博斯蒂克的表态被视为好意思联储里面“不雅望派”的代表声息。他并未彻底摒除畴昔调整战略的可能，但在现时阶段更繁华恭候数据进一步明确。他的作风也与好意思联储“更高利率看护更久”的基调相呼应。

现时好意思联储所靠近的挑战远不啻经济数据。在总统特朗普发出可能罢免好意思联储主席鲍威尔的言论后，尽管他连忙否定相关成行，市集关于好意思联储孤独性的担忧再次升温。外界多量合计，政事身分可能进一步侵扰好意思联储的战略判断。

另一方面，市集对好意思联储降息的预期也开动出现分化。尽管利率期货市集仍押注9月降息，来自褐皮书和博斯蒂克的信号却为这一预期泼了一盆冷水。跟着物价压力再起欧洲杯体育，好意思联储有事理按兵不动，以恭候更明晰的通胀趋势。