开头：财联社

通盘这个词12月皆在算计年末“圣诞老东说念主行情”是否会依期而至的好意思股往返员们，如今梗概终于等来了他们期盼已久的“转念”。

标普500指数周四上升0.8%，完毕了聚会四日着落的走势，周五又以一波肖似的涨幅报收。至此，本年好意思股临了一个齐备的往返周宣告示寂。

而若以历史为鉴，好意思股似乎有望陆续攀升：据城堡证券统计，自1928年以来，标普500指数在12月临了两周上升概率达75%，平均涨幅为1.3%。

尽管市集对东说念主工智能板块的遥远担忧握续存在，估值水平仍显偏高，但矫健的经济贯通和企业盈利出路正支握着投资者信心。据Susquehanna International Group不雅察，往返员正抢购芯片制造商和科技巨头的看涨期权，散户群体对好意思股的追捧热度不减。

高盛集团往返团队在致客户贯通中指出：“除非遭受缺欠冲击，不然现时矫健的季节性行情与更明晰的仓位布局将难以逆转。”

该团队成员Gail Hafif默示， “天然咱们不合计会出现剧烈反弹，但合计从现时水平到年底仍有上起飞间。”

周四好意思股领先的反弹，源于一份低于预期(尽管存在争议)的通胀贯通增强了来岁进一步降息的预期。科技股领涨大盘，彭博七巨头指数大涨2%，纳斯达克100指数在聚会五日颠簸后攀升1.5%。而周五在好意思光、甲骨文等大涨的带动下，这波涨势进一步延续，纳斯达克100指数再度涨逾1%。

Globalt Investments 高档投资组合司理Thomas Martin称，科技公司——尤其是东说念主工智能相关公司，此前纷乱受到了尽头大的压力，而当好意思光发布功绩贯通，市集又作念出了乐不雅的反映时，有一种观点是，也许东说念主们不错买回这些（股票）。

看涨期权披露

这对养殖品往返员而言是利好音问，他们近几日已握续买入看涨期权，押注科技股将进一步反弹。

据Susquehanna统计数据骄气，往返员大皆买入与英伟达、好意思光科技及科技精选行业SPDR基金(XLK)挂钩的看加价差合约，同期卖出谷歌母公司Alphabet、英伟达和博通等巨头企业的看跌期权。

不错看到，夙昔两天不管是“谷歌链”依然“OpenAI链”，皆出现了上升。

Susquehanna养殖品战略联席主宰Chris Murphy默示，“这充分体现了市集对着落幅度有限且片刻的信心。投资者正诈欺科技股回调加仓东说念主工智能、半导体及成长型科技股，而非抛售这些板块。”

好意思国股市的全体环境通常保握积极态势。高盛数据骄气，夙昔九周投资者向好意思股注入约1000亿好意思元资金，延续了2025年以来的握续流入趋势。该机构追踪的投资者情谊绸缪已升至4月以来最高水平。

动作本年股市最大推手的散户投资者，现在也尚未露出退场迹象。据城堡证券数据骄气，夙昔33周中有32周散户往返者握续净买入好意思国股票看涨期权，创下该机构有记录以来的最长买入周期。

城堡证券股票及股票养殖品战略主宰Scott Rubner在致客户的贯通中指出，“履历了投资组合矫健答复和家庭钞票创记载增长的一年后，散户投资者正以执意的信心和充裕的资金投入2026年，具备扩大市集参与度的要求。”

Rubner补充说念，机构投资者对股市的乐不雅情谊也在增强，夙昔几周他们不仅在全市集扫货看涨期权，还大皆涌入科技巨头除外的板块。他指出，对经济敏锐的房地产和工业股聚会第二周发出最强买入信号。

本年圣诞行情有戏？

在年度季节性清淡期降临前，波动性趋缓可能也正形成另一股助力。

标普500指数夙昔10天的推行波动率已降至年内最低水平之一，这种动态可能促使波动率对冲型和趋势追踪型基金加多股票确立。

高盛往返部门默示：“咱们仍合计波动率存在进一步压缩空间。隐含波动率的下降意味着系统性杠杆操作将得回更多能源。”

而好意思股夙昔两个往翌日如“实时雨”般的反弹行情，也令更多市集东说念主士驱动对行将到来的圣诞行情抱有了更多期待。

据《股票往返员年鉴》统计，自1950年以来，所谓的“圣诞老东说念主行情”——标普500指数在每年的临了五个往翌日以及1月份的前两个往翌日，平均能上升1.3%。

本年，“圣诞老东说念主行情”将从下周三驱动，一直握续到1月5日。

“本周的经济数据慎重了东说念主们对好意思联储将采盲从息战略的预期，”Edward Jones高档巨匠投资战略师Angelo Kourkafas默示，尽管投资者在履历了恰当的一年后，畴昔几天可能会寻求锁定利润开云体育(中国)官方网站，从而酿成一些抛售压力，但最新数据“很可能为本年的圣诞老东说念主行情开绿灯”。